Çin’in kömür sıkıntısı ticaret için ne anlama geliyor?

by Bi'Burs

Bu makale, Ticari Sırlar bültenimizin yerinde bir sürümüdür. Bülteni her pazartesiden perşembeye doğrudan gelen kutunuza göndermek için buradan kaydolun

Borsada işlem gören büyük şirketlerin üst düzey yöneticileri için karantina kısıtlamalarının hafifletildiği Hong Kong’dan merhaba. Ancak bugün ana parçamız insan akışlarından ziyade çevresel dönüşüm çağındaki enerji akışlarıyla ilgili. Kömürün rolünün önemli ölçüde azalmadığı bir geleceği çok az kişi tahmin edebilir. Ama şimdilik, görünüm, hafifçe söylemek gerekirse, bulanık.

Senden duymak istiyoruz. Herhangi bir düşüncenizi [email protected] adresine gönderin veya [email protected] adresinden bana e-posta gönderin.

Ticaret ve kömür fiyatı arasındaki bağlantı

Rekor emtia fiyatlarıyla mücadele, Çin Komünist partisinin üst düzey yöneticilerinin kafasında. Bu da ülkenin başlıca enerji kaynağı olan kömürün üretimi ve ticareti konusunda soruları gündeme getiriyor.

Geçen ay Çin başbakanı Li Keqiang’ın başkanlık ettiği bir devlet toplantısında, çevreci gözlemcilere özellikle bir satır atlamış olacak: ülkenin “zengin kömür kaynaklarından” yararlanma fikri.

Geçen yıl Eylül ayında Çin, 2060 yılına kadar net sıfır karbon emisyonuna ulaşma taahhüdünü açıkladı. Ancak elektrik üretimi için hala kömüre güveniyor ve şimdilik daha fazlasına ihtiyacı var.

Analist Cindy Liang, “Kömür, petrol ve gaz dahil neredeyse tüm enerji fiyatları son birkaç ayda hızla yükseliyor ve bu da Çin hükümetini enerji güvenliğine karbondan arındırma endişeleri ve kömür ve gaz gibi fosil yakıtların azaltılmasına öncelik vermeye sevk ediyor” dedi. S&P Global Platts, Mayıs ayı sonlarında.

Diğer birçok emtia gibi, kömür fiyatları da son zamanlarda yükseldi. Daha geniş hammadde fiyatları rallisi, Çin’de enflasyonla ilgili korkuları körükledi ve aynı eyalet konseyi toplantısında bunların tüketici fiyatlarına yansımasını önleme gereğini vurguladı.

Kömür fiyatlarının yükselmesinin ana nedenlerinden biri, dünyanın en büyük tüketicisi olan Çin’deki kıtlık. Morgan Stanley’deki analistler, Nisan ayında ülkenin hızlı toparlanmasının ardından yıllık yüzde 14 artan güç tüketimindeki artışa işaret ediyor.

Madenlerin pandemi nedeniyle 2020’nin başlarında kapatılmasına rağmen, kömür üretimi de ilk çeyrekte geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 16 arttı. Ancak artan üretime rağmen, artan talebi karşılamak için arz üzerinde hala baskılar var.

Haftada iki kez bülten

Enerji dünyanın vazgeçilmez işidir ve Energy Source onun haber bültenidir. Her Salı ve Perşembe günü, doğrudan gelen kutunuza Energy Source, size önemli haberler, ileriye dönük analizler ve içeriden istihbarat sağlar. Buradan kaydolun.

Aynı zamanda, yerli üreticiler, uzun vadeli hedefler onlarca yıl uzakta olsa bile, daha sıkı bir çevresel zemine uymak zorundadır. Morgan Stanley, “yerli kömür arzı, güvenlik ve çevre denetimlerinin devam eden baskısı altında” olduğunu belirtiyor. Gelecekte daha yüksek kömür tüketimi öngören Argus analistleri de benzer bir noktaya değiniyor.

Geçen Cuma günü, “Piyasa katılımcıları, hükümetin Çin Komünist Partisi’nin 100. yıldönümünün 1 Temmuz’da kutlanmasına kadar önemli üretim artışlarına izin vermesini beklemiyorlar” diye yazdılar. “Aslında, sıkı çevre ve güvenlik kısıtlamalarının kutlamadan sonra bile daha uzun vadeli kurallar olarak yürürlükte kalması muhtemeldir.” Devlet konseyi toplantısında sadece kömür üretimi değil, aynı zamanda rüzgar, güneş, hidro ve nükleer kapasite de vurgulandı.

Ticaret bu dinamiğe nasıl uyuyor? Kıtlıklara rağmen, bir kota sistemi altında faaliyet gösteren ve toplam tüketimin yalnızca küçük bir kısmını oluşturan Çin’in termal kömür ithalatı, bu yıl şimdiye kadar neredeyse dörtte bir oranında düştü. Bu kısmen, iki ülke arasındaki jeopolitik ilişkilerin kötüleşmesi nedeniyle Avustralya kömürü üzerindeki kısıtlamalardan kaynaklanıyor.

Çin kömür ithalatının yüksek talebe rağmen son zamanlarda düştüğünü gösteren termal kömür ithalatının (milyonlarca ton) çizgi grafiği

Fiyatlar tüm dünyada yükselirken, yabancı kömür çok daha ucuz. Avustralya’da, Newcastle’daki termal kömür kesimi için aktif vadeli işlem sözleşmesi ton başına 115.6$’dır. Mayıs ayında, Zhengzhou borsasındaki termal kömür vadeli işlemleri ilk kez 900 Rmb’yi (141$) aştı. Aşağıdaki grafiğin gösterdiği gibi, bu fiyat farkı yıllardır devam ediyor.

Çin kömürünün yabancı ikamelerden daha pahalı olduğunu gösteren çizgi grafiği

Bu çerçevede, Çin’in daha fazla kömür ithal etmesi veya en azından ithalatı daha fazla kısmaktan kaçınması cazip görünebilir. S&P Global Platts’a göre, kota, geçen yılki 3.81 milyar tonluk üretime kıyasla ithalatı yılda sadece 300 milyon metrik tonla sınırlandırıyor. Ancak diğer bir ilgili dinamik, kendi kaynaklarına olan vurguyu açıklayabilecek diğer ülkelere olan bağımlılığını azaltma yönündeki baskısıdır.

S&P Global Platts Analytics’te kömür ve Asya gücü başkanı Matthew Boyle, Çin’de kömür üretiminin 2023’te zirveye ulaşmasını bekliyor. Çin’in Güney Afrika gibi diğer ülkelerden kömür tedarik etmeye devam ettiğini, ancak ülkenin daha fazla enerji bağımsızlığı.

Gazda da rol oynayan bu hırs, Çin’deki tüketimi önemli ölçüde kesilmeden çok önce kömür ticareti için daha net bir yörüngeye işaret edebilir. “Çin kömür gereksinimleri için kendi kendine yeterliliğe doğru ilerledikçe” diyor ve “deniz yoluyla taşınan kömüre olan ihtiyacı azalacak.”

Ticaret bağlantıları

Washington ve Pekin arasındaki gerilim Biden yönetiminin Çin’den nadir toprak neodimyum mıknatıs ithalatına yönelik bir soruşturma başlatıp başlatmamayı düşündüğünü açıklamasının ardından bu sabah bir puan daha yükseldi. Soruşturma, tarifelerin güvenlik endişeleri üzerine getirilip getirilemeyeceğini araştıracak. Ed White’ın geçen hafta Seul’den gelen özetini okuyanların hatırlayacağı gibi, Çin minerallerin ve nadir toprak elementlerinin işlenmesine hakimdir cep telefonları ve elektrikli araç pilleri gibi ürünlerin üretimi için hayati önem taşımaktadır.

AB ve İngiltere arasındaki ilişkiler Kuzey İrlanda Protokolü Brüksel şimdi eylemleri yoğunlaştırma tehdidinde bulunurken, aynı zamanda kesinlikle titrek görünüyor.

Birkaç ilginç okuma var yarı iletken çipler. Pandemi sonrası büyük bir sorun, otomobil üreticilerinin azaltıp azaltmadığı olacak. tam zamanında üretime güvenmekkıtlık vurduğunda onları çok az çip envanteri ile bıraktı. Avrupa’nın en büyük otomobil tedarikçisi Bosch, endüstrinin stratejisini değiştirmesi gerektiğini düşünüyor ve otomobil üreticilerini, geçen yılki olayların tekrarını önlemek için “masaya parayı” koymaları ve siparişler için “kaya gibi sağlam” bir taahhütte bulunmaları gerektiği konusunda uyardı. . Avrupa’daki otomobil üreticilerinin de benzerleri için ileride daha fazla sorun olabilir. Tayvan’da Covid-19 salgını, yonga yapım endüstrisinin en büyük katılımcılarının çoğuna ev sahipliği yapıyor. Kathrin Hille’in yazdığı gibi, bunun TSMC gibi daha büyük üreticilerin beğenilerini doğrudan etkilemesi olası değildir, ancak ürünlerini paketlemekten sorumlu daha küçük grupları etkileyebilir. Nikkei’nin ayrıca ilginç bir yaklaşımı var ($, abonelik gerektirir). aşı krizi Bu, vakalardaki son artıştan kaynaklandı.

Bu arada Japonya ve Finlandiya’dan sanayi grupları, 6G’nin oluşturulmasına öncülük etmek isteyen altıncı nesil iletişim teknolojisinin ortak araştırma ve geliştirmesini yürütecek. standartlar Çin şirketlerinden giderek daha fazla etkilenen bir alanda. (Nikkei, $)

Peterson Enstitüsü’nden Chad Bown ve S&P Global Market Intelligence’den Chris Rogers’ın yeni bir blogu var. ABD’nin Hindistan’a aşı ihracatı yasağı yok. Bununla birlikte, kerfuffle’ın iyi düşünülmüş bir küresel aşı tedarik zincirinin neden bu kadar önemli olduğunu tam olarak vurguladığını savunuyorlar. Gönderi bir Twitter dizisinde özetlenmiştir İşte çok. Claire Jones

Sizin için önerilen haber bültenleri

Avrupa Ekspresi — Bugün Avrupa’da neyin önemli olduğuna dair temel rehberiniz. buradan kaydolun

#fintechFT — Teknoloji sektöründeki en acil konulardaki son gelişmeler. buradan kaydolun

You may also like

Leave a Comment